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他赋闲12年接手零收入公司 创造市值近80亿的神话!

三板富 2017-09-25

  他被称为中国资本市场最早的大佬之一,但因涉嫌卷入一起震惊全国的东方电子造假案,“在家赋闲”12年。

  回归资本市场,他接手了一家主营业务收入为零,连年亏损的公司。

  挂牌新三板后,初次融资遇阻力。

  成功融资4个亿后,他却拿部分资金用于股票投资,并成功获利一个亿,创造营收为零市值近80亿的神话!

  如今他的创新药研发公司的产品已经上市实现销售,公司也渐渐步入正轨,而在背后运作的这位,正是仁会生物实控人桑会庆。

  1 初入资本市场却卷入造假案,赋闲12年

  出生于1964年的桑会庆,在30岁之前,他的人生似乎和资本市场扯不上关系。

  他大学就读于中国人民解放军第二炮兵工程学院,所学专业为地面动力机械专业和中国人民解放军国防大学战役学专业。

  毕业后,他在国防科技大学科技教研室当了近6年的讲师。

  渐入而立之年,他才慢慢涉足资本市场。

  先是在中国南方证券有限公司基金管理部当了两年职员,之后跳槽到中国经济开发信托投资公司证券交易部担任经理。

  在这里,因为涉及一起震惊全国的东方电子造假案,让他在资本界声名鹊起,也因此在家“赋闲”12年。

  事情是这么回事的。

  公开资料显示,在他任职期内,中经开保荐东方电子登陆深交所。中经开总经理姜继增指使桑会庆等人建立老鼠仓,通过连续买卖和自买自卖的手段,不断推高东方电子股票价格,中经开从中非法获利5.5亿余元。

  2012年12月,北京市人民检察院第一分院认定桑会庆在1999年4月至2000年担任中经开证券投资部总经理期间,进行了违规自买自卖东方电子股票操作交易,但犯罪情节轻微,具有自首情节,决定对桑会庆不起诉。

  在得到不起诉的判决后,赋闲12年的桑会庆再次回归资本市场。

  2 回归资本市场,曾一度靠投资使公司市值接近80亿

  这一次,桑会庆瞄准了仁会生物。

  2011年,桑会庆通过自己的一人控股公司仁会技术与华谊集团签订合同,以1.96亿元受让仁会生物100%股权及6417万元债权。

  不过时隔12年再出山,桑会庆为什么选择了一家创新药研发的公司呢?而且还是一家连年亏损的公司。公开资料显示的仁会生物2012、2013年的亏损额分别达2826.71万元、808.61万元。此外,其2012、2013年主营业务收入也均为零。

  富姐深扒下去发现,仁会生物藏有撒手锏。

  那就是公司正在研发且不久就要上市的人胰高血糖素类多肽-1(7-36)(英文简称 rhGLP-1,商品名:谊生泰)。这是一种用于 2 型糖尿病的国家一类治疗用生物制品。

  由于中国是糖尿病第一大国,且糖尿病患者越来越多,大多数中国糖尿病患者均为2型糖尿病患者。对于多数2型糖尿病患者而言,胰岛素依然是最好的治疗方案。但是由于胰岛素本身存在很多不足,多数药物研发公司也一直致力于研究更好的胰岛素类似物。而仁会生物这种药品的研发已经进行了12年,即将进入生产注册阶段,可以预见的是,该药一但上市,将会有较好的市场前景。

  但是,桑会庆接手后面临的情况是,研发还要继续,主营业务收入仍然为零,要想持续研发,就要有钱来支持。

  于是如何筹钱成了一个问题。身边人给桑会庆出了各种资本市场的建议,类似借壳上市和海外上市,但是桑会庆认为创新类企业要长期培育,过早背负业绩压力,不利于未来发展。于是,桑会庆把目光投到了新三板。

  2014年8月仁会生物挂牌新三板,开始了融资之路。

  但是,起初融资并不顺利。据公司总经理左亚军回忆说:

  第一次路演,公司会议室放不下40多家前来参与路演的投资机构人士,另租了大会议室。路演结束,40多家投资机构的人员悉数离场,回访称“公司挺好,我们再看看。”最后却没有一个“来真的”。

  后来,中信证券、东方证券、航天产业基金等机构多次进企业做调查,最后才作出了投资的决定。

  仁会生物于2014、2015年共成功实施4次定增,定增金额总计达4.14亿元。

  定增得来的资金除了部分用于研发投入,桑会庆还通过股东大会授权,调用了部分资金用于投资。

  这些资金中有1960万元用于认购一铭软件的定增,160万认购沃捷传媒的定增,同时,为方便投资,仁会生物又出资1000万成立了北京水木创融信诚投资中心。

  深谙资本运用之道的桑会庆也取得了不小的成就,2015年半年报显示,仁会生物在营业总收入为零的情况下,实现了归属于挂牌公司股东的净利润比上年同期增加 1.14亿元,财报称,这主要系公司利用部分闲置资金投资收益所致。

  此外,公司的股价在2015年4月份曾一度飙到79.10元/股,市值逼近80亿,而桑会庆也凭借在仁会生物持有的83.82%的股权,身家一度涨到近67个亿。

  可以说虽然对于桑会庆的这种资本运用褒贬不一,但业内人士分析称,新药研发周期长、风险高、投资大,对于一些规模小、利润微薄的制药企业而言,一个善于利用资本市场的实控人,显然能为企业发展带来更多的投资,对企业发展来说,利大于弊。

  目前,该公司的主营产品贝那鲁肽(通用名,商品名为谊生泰)已经于今年2月份正式上市销售。今年上半年实现的销售收入为678.92万元,毛利率为53.78%,虽然公司上半年仍亏损了5141.35万元,但是相比较去年同期主营业务收入为零的情况,还是一大进步。

  另外,由于公司研发的该药物相较于目前常用的糖尿病治疗药物胰岛素有明显的优势,能在不易发生低血糖风险的情况下,有效降低患者的血糖水平。而且,GPL-1药物在国内刚刚起步,市场潜力也很大。由此来看,仁会生物未来发展也值得期待。


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